我國對外金融負債成本遠高于對外金融資產收益率

    
    日前，國家外匯管理局公布了2010年末中國國際投資頭寸表。2010年末，我國對外金融資產41260億美元，較上年末增長19％；對外金融負債23354億美元，較上年末增長20％；對外金融凈資產17907億美元，較上年末增長19％。
    國際投資頭寸表是反映特定時點上一個國家或地區對世界其他國家或地區金融資產和負債存量的統計報表，它與反映交易流量的國際收支平衡表一起，構成該國家或地區完整的國際賬戶體系。值得注意的是，41260億美元對外金融資產中，有29142億是儲備資產，占比70.6％；儲備資產中主要是外匯儲備，2010年末規模為28473億美元，在對外金融資產中占比為69％。相比之下，23354億美元的對外金融負債中，外國來華直接投資為14764億美元，占比63.2％。
    中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究中心研究員張斌指出：“我國對外負債成本，遠高于對外資產的收益率，這是最突出的問題。有調查發現，外商在華投資年平均收益率在20％左右。但2002－2009年間中國外儲投資的平均名義收益率5.72％，如果考慮到美元貶值和通貨膨脹的影響，外匯儲備投資的收益率將進一步大幅縮水。”張斌認為，“要解決這一問題，一方面要加大中國對外直接投資，直接投資雖然風險更大，但長期而言收益率遠高于固定收益證券投資；另一方面要對外商在華投資實行國民化待遇，對原來一些稅收等方面的優惠政策要取消，促進外資企業和中資企業的公平競爭。”
    （《環球視野globalview.cn》第380期，摘自2011年第12期《世界知識》）