全國政協(xié)11屆4次會議何新委員書面發(fā)言：

自2005年匯率改革以來，中國外匯儲備增長異常值得關(guān)注！

一、數(shù)字分析

以下是自1995—2010最近15年來的中國外匯儲備數(shù)字：

（單位:萬億美元）

1995         0.073

1996         0.105

1997         0.139

1998          0.144

1999          0.154

2000          0.165

2001          0.212

2002          0.286

2003          0.403

2004          0.609

2005          0.818

2006          1.066

2007          1.330

2008          1.946

2009          2.339

2010          2.843

由表中看，1996年前，中國外儲一直低于千億。其后10年，每年約遞增100—200億美元，自1995—2005年的10年間，中國外匯儲備平均每年約遞增10%—20%。

2005年中國人民銀行進行匯率改革，此后人民幣開始穩(wěn)步升值。

其后，即自2005—2010年的短短五年間，中國外儲每年增速大大加快——由2005年的8000億美元迅速躍升到2010年的約近3萬億美元，直翻了三倍多。其中增長最快的為2007—2008年度，這一年美國爆發(fā)了“次貸”金融危機，中國外匯反而得到更加超常的猛增——一年內(nèi)即增長了6000多億美金。

二、幾點質(zhì)疑

這種增長速度是異乎尋常的。

美國是中國出口的主要市場。難道美國遭遇金融危機后進口量反而猛增？難道中國的出口總量在2005—2010年的5年中也增長了三倍嗎？那么中國的GNP是否也翻了3番呢？

在中國的外匯儲備中，實體商品貿(mào)易順差所積累的美元數(shù)量究竟占多少？長期投資的美元數(shù)量又是多少？短期資金流入（熱錢）的美元數(shù)量究竟有多少？外儲內(nèi)涵的結(jié)構(gòu)、比例到底是如何？

[設(shè)在中國的大摩、高盛、美林等對沖基金和國際投行來中國干嘛的？就是來玩金融的。它們對自己弄進來多少美元，每年利用人民幣升值賺走多少錢，一清二楚！但是我們中國人，包括領(lǐng)導(dǎo)人，包括人大、政協(xié)，對此清楚嗎？五年之間中國的出口生產(chǎn)能力能真地增長三倍嗎？]

如果外儲中的新增美元并非主要來自貿(mào)易順差——也就是說，并不是靠中國人賣鞋子、賣褲子掙來的，那就只能是國外的風投基金、對沖基金用各種名目投送進中國來的。

關(guān)于外儲結(jié)構(gòu)情況的這些數(shù)字是關(guān)系國計民生的戰(zhàn)略性數(shù)字，意義遠大于有關(guān)GDP的數(shù)字！近幾年中國實體經(jīng)濟并不景氣，失業(yè)、無業(yè)人數(shù)很多，但社會上似乎到處并不缺錢。為什么會如此？因為有外匯兌換款20萬億人民幣在市場上流動著。

中國目前有總計近3萬億美元的外匯儲備。外匯局說進入中國的熱錢并不多，每年只有300億，10年只有3千億。

但是只靠中國出口那些小商品就能使外匯儲備每年爆增數(shù)百億美元？5年就換來了2—3萬億美元？

在2007—2008年，一年內(nèi)外匯就增長了6000億美元，那這一年中國要增加出口多少鞋子、褲子？？為什么外匯猛增的年代與人民幣升值的年代會完全重合呢？

所以我懷疑，這些外匯美元中的大部分，其實是那些風投基金以及國際投行弄進來炒人民幣升值套取匯率利率的美元熱錢居多。

有報道說國際金融巨鱷索羅斯已在香港設(shè)了辦公室，準備了上千億美金，要送進中國。高盛、大摩、花旗、美林等風投、對沖基金近年在中國極其活躍。到處尋找并購或投資項目，設(shè)法把美元送進中國。它們送進中國這么多美元是為什么？是要贈給中國人嗎？是要幫助中國搞建設(shè)嗎？當然不是，都是要利用人民幣升值為牟取匯率差價而進來套利的。

三、警惕債務(wù)性GDP虛擬增長

有一種經(jīng)濟GDP的增長叫“債務(wù)性虛擬增長”。目前美國經(jīng)濟就是這種類型。拉美國家經(jīng)濟早已是如此類型，而歐盟近年出問題的一些國家也是如此類型。這種虛擬GDP增長的特征是：國家負債累累（所以有所謂“主權(quán)債務(wù)危機”），但表面經(jīng)濟卻仍很好看——只要有外部滾滾流入的熱錢花，消費性GDP就可以不斷增長，甚至還會連創(chuàng)新高。

華爾街圈錢制造麥道夫騙局的麥道夫在受審時說：圈錢經(jīng)濟并不是我的發(fā)明，整個美國金融就是一個龐氏騙局和大泡沫。（2月28日外電報道伯納德-麥道夫在接受《紐約》雜志訪談時說美國經(jīng)濟就是一個龐氏騙局，他在2009年因經(jīng)濟欺詐罪被判150年監(jiān)禁，他的46歲長子為此自殺。）

近年中國是否也發(fā)生了主要靠熱錢流入而推動的GDP虛擬繁榮？人們不知道，因為看不到關(guān)于我國外匯儲備結(jié)構(gòu)與內(nèi)涵的真實數(shù)字，無法了解中國外儲結(jié)構(gòu)中真實的國家負債情況。

               

但是美國人欠債，有各種辦法——可以設(shè)置種種巧妙的金融騙術(shù)和陰謀包括讓美元不斷貶值來賴債。中國玩得了這種貨幣魔術(shù)嗎？

如果我們也玩龐氏---麥道夫的吸金術(shù)，靠不斷吸引國際熱錢，一方面來償付舊債（美元利息），另一方面又利用熱錢兌付的人民幣推動國內(nèi)GDP的虛擬增長（而且主要將其投入股市及房地產(chǎn)）；那么一旦熱錢來得少了，或者美元大量外流了，中國金融就有突然崩潰的危險！目前不是沒有這種跡象！

靠熱錢、債務(wù)維持虛擬增長，絕非長久之道，只會遺患于未來！

四、大量買美債有巨大政治風險

最后還應(yīng)考慮的一點是：中國所持美國國債目前據(jù)說已高達1.3萬億美元，購買的兩房房債等其他美債及證券（如墨石證券）也已超過5000億美元——總計可能接近2萬億美元。也就是說，中國外匯儲備2.8萬億美元中的絕大部分，現(xiàn)在實際已經(jīng)在美國的掌控之中。而如果這些美元都是中國出口商品所得的話，那么這些出口商品對美國來說就是幾乎沒有付錢而白撿到的。

尚有一種應(yīng)當估計到的潛在風險是，如果一旦國際有事，或中美之間關(guān)系有變而發(fā)生對峙——則這筆巨款即有可能被美國凍結(jié)甚至沒收，從而徹底化為烏有。

如此大量地購買美債難道不涉及國家安全而僅僅是單純的經(jīng)濟問題嗎?！