近日，阿里巴巴赴美上市，不僅成就了中國大陸新的首富和全球第二大的互聯網公司，更被視為中國互聯網產業從“跟隨”到“反超”的逆襲，甚至在一些人看來全球互聯網格局也將重構。

　　阿里上市能否承載這些愿景，成為中國互聯網產業質的飛躍的拐點，還需要時間來證明。但赴美上市絕非阿里的專利。僅在2014年，就還有樂居、途牛、聚美優品、智聯招聘、京東分別在美國納斯達克和紐交所掛牌交易。2013年則是唯品會、蘭亭集勢、58同城、去哪兒、500彩票、久邦數碼、汽車之家在美上市。時間再往前推，還有當當網、巨人網絡、前程無憂、新浪、搜狐等等。據報道，眼下迅雷、安居客、夢芭莎、大眾點評、神州租車等也正在積極籌備赴美上市事宜。原來美國才是中國互聯網企業實現夢想的天堂!

　　一個個“阿里”的成功難掩集體的尷尬。因此許多人理所當然地把磚頭一起拍向大陸資本市場，砸向不爭氣的中國股市，評判股票市場不切實際的上市門檻，怪罪早該更新的法律障礙。但是，且慢。盡管這些多多少少的確有不合理不完善的地方，但人們卻往往忽略了另一個方面：中國互聯網企業的外資基因。事實上，目前在海外上市的中國互聯網企業幾乎全部是外資控股，比如阿里的第一大股東日本軟銀集團持股34.1%，第二大股東雅虎持股22.4%，而軟銀又是雅虎的大股東，因此也有人驚呼：“阿里原來是日本人的企業!”除了阿里，大家所熟知的百度、騰訊、搜狐、新浪、當當網等也皆為外資控股。既然如此，我們不難想象，一旦企業長到一定“個頭”，外資必然要力主赴美上市，把手中的股票該轉讓的轉讓，該變現的變現，或者要么選擇及早脫手，要么繼續持有待價而沽，本來很多就是短線熱錢，屬于投機資本，在納斯達克、紐交所豈不比在國內股市悠哉游哉?

　　外資基因的影響還不僅僅體現在財富轉移分配環節，更為關鍵的是通過VIE結構對經營實體進行全方位的控制。所謂VIE結構，就是境外離岸公司為規避相關法律制度不直接收購境內實體公司，而是通過一系列協議取得其全部股權的優先購買權、抵押權和投票表決權、經營控制權等。新浪是VIE結構的最早提出和實踐者。2000年新浪在開曼群島注冊成立離岸公司，向美國納斯達克申請上市。為規避中國法律限制，將其ICP業務剝離出來，重新注冊為北京新浪互聯信息服務有限責任公司，創始人王志東持股70%，汪延持股30%。但新浪董事會通過協議安排，將王志東和汪延持有的股權作為“抵押”，使得他們事實上成為新浪在新浪互聯的代理人。社科院學者王雪峰將此模式概括為：離岸設立、注冊海外，回國經營、根植中國，合約安排、間接控制。事實證明，這種制度安排的影響極為巨大。2001年6月，新浪主要創始人王志東即被解職，其后幾年間股權變動更為頻繁，董事及管理層持股比例不斷降低，新浪完全成為國際資本控制下的在中國境內經營的投資控股公司。

　　如果說一個新浪只是個例，可以不用過多去理會，但當中國的門戶網站、搜索引擎、網絡安全、電子商務、社交視頻、博客論壇等各個互聯網應用領域幾乎都被外資主導的VIE結構所控制的時候，其意義就大得驚人。今天的互聯網越來越成為信息傳播的主要平臺，是人們獲取資訊的一個重要窗口，如果一些門戶網站、社交平臺發布傳播不實內容或者偏激觀點，并經過惡意引導和放大發酵，就可能引致社會矛盾的積累激化，甚至引發沖突。而且，很多互聯網企業掌握大量基礎數據，涉及成千上萬用戶的基本信息。以阿里為例，在其生態體系中，有超過千萬的中小企業在阿里巴巴的外貿平臺上從事著貿易，阿里旗下的淘寶、天貓等零售平臺上就活躍著超過2.7億的消費者和800多萬賣家，一旦這些數據和信息被國外敵對勢力掌握利用，就會對我國信息產業和國家安全造成威脅。

　　在此背景下，我們更要謹慎地過問一句：“阿里們，到底是中國人的還是洋人的企業?”

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